唐宋-2025-8-22-供需矛盾难扩大市场或震荡调整

下周（8 月22日-8 月29 日），南方地区多云和小雨天气较多，气温相对较低，而北方地区天气以多云和晴天为主，部分地区有阵雨，气温适中。随着季节性影响因素的明显减弱，钢材需求有望迎来一定程度的回升。不过，投机需求虽因价格走弱、估值来到中性偏低水平而有望增长，但阅兵期间部分需求受限，仍将对整体需求形成一定压制。综合来看，预计下周钢材需求总体将保持低位稳定，不排除小幅回升的可能。从供应端来看，阅兵管控加严，8 月 20 日 - 9 月 6 日独立轧钢企业停产，8 月 26 日 - 9 月 4 日钢企烧结限产 30% - 40%，8 月 31 日 - 9 月 3 日唐山高炉计划限产 30% - 40%。尽管如此，下周并未涉及高炉限产内容，另外前期部分企业考虑阅兵限产存在超产行为，随着限产程度深入，超产问题改善，预计供应端将小幅减量。此外，独立电炉利润小幅亏损，螺纹钢产量也将小幅减量。总体而言，钢铁市场供应维持高位窄幅减量。预计下周钢材供应小幅减量，与需求低位稳定形成一定平衡，供需矛盾或难继续扩大，钢材库存预计小幅累积。 最近钢材市场震荡走弱，期现基差扩大，触达年内偏高位置，现货总体跌幅小于期货。市场预期受阅兵限产和热门话题降温影响出现了变化。接下来市场进入阅兵时间段，预期进入现实阶段，面临现货补跌还是期货反弹修复预期、基差修复的抉择。综合当前供需情况，预计下周钢材供应小幅减量，需求低位稳定，供需矛盾或难继续扩大，期货下跌抵抗性增加。宏观预期方面，反内卷等热门话题降温，国内暂未看到新的驱动，但仍会长期存在支撑市场，预计下周市场，进入期现震荡调整运行阶段。期螺关注下方10合约3111 、01合约3200一线的支撑位，上方10合约关注3200、01合约关注3270附近压力。 从中长期来看，阅兵结束后需求释放，结合美联储降息预期、十一补库需求以及 20 届四中全会等政策因素，市场整体仍偏乐观。届时，需求的集中释放有望带动钢材价格上涨，而宏观政策的利好也将为市场提供有力支撑。投资者需密切关注政策动态和市场供需变化，提前布局，把握中长期反弹机会。